Un quart des prestataires crypto européens sont désormais des banques : ce que révèle le registre MiCA

Ce que montre le registre européen

Le registre des prestataires de services sur crypto-actifs (CASP), tenu par l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), est devenu une photographie en temps réel de la structure du marché crypto européen. Selon plusieurs analyses de ces données publiées ces derniers jours, le nombre de banques figurant au registre est passé d'environ 40 à environ 80 entre le 26 juin et le 16 septembre 2026. Sur la même période, le nombre total de prestataires agréés est monté de 243 à 349. Autrement dit, les banques représentent désormais près de 23 % des CASP européens, contre environ 17 % fin juin : presque un prestataire crypto sur quatre.

Deux observations s'imposent. D'une part, les établissements bancaires progressent bien plus vite que les acteurs crypto-natifs : leur effectif a doublé alors que les non-banques représentent encore environ 77 % du total. D'autre part, cette vague n'est pas uniforme : l'Allemagne occupe une place centrale dans la dynamique récente, ce qui confirme le rôle historique de la BaFin et du droit allemand dans la garde de crypto-actifs depuis 2020.

Ces chiffres doivent être lus avec prudence. Ils proviennent d'analyses tierces du registre public, pas d'une communication officielle de l'ESMA sur la part bancaire, et la composition du registre évolue en continu : agréments nouveaux, retraits, modifications de périmètre de services. La tendance, elle, est en revanche corroborée par plusieurs sources indépendantes.

MiCA : un filtre réglementaire devenu passage obligé

Cette accélération n'est pas une surprise isolée. Elle s'inscrit dans le calendrier d'application du règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets), entré pleinement en application le 30 décembre 2024. Les régimes nationaux transitoires se sont ensuite éteints : en France, la période transitoire offerte aux PSAN existants s'est achevée le 1er juillet 2026, date après laquelle seul l'agrément CASP permet de continuer à servir des clients français ou européens.

MiCA prévoit en outre une situation spécifique pour les banques : un établissement de crédit déjà agréé peut fournir des services sur crypto-actifs sans passer par la procédure d'agrément CASP complète, sous réserve d'une notification à son autorité de tutelle et du respect des obligations du règlement. Cette asymétrie procédurale, prévue dès la conception du texte, joue mécaniquement en faveur des banques : elles disposent déjà des organes de gouvernance, des fonds propres et des fonctions de conformité que les acteurs crypto-natifs doivent construire à frais nouveaux.

Le prix d'entrée s'est ainsi fortement déplacé. La mise en conformité d'un agrément MiCA représente un investissement significatif — des ordres de grandeur circulant dans la presse spécialisée évoquent une facture multipliée par rapport aux anciens enregistrements nationaux —, ce qui avantage les acteurs capitalisés et accélère la consolidation du secteur.

Pourquoi les banques accélèrent maintenant

Le cas Deutsche Bank illustre le phénomène. L'établissement allemand a déposé une demande de licence de garde d'actifs numériques auprès de la BaFin dès juin 2023 ; selon son porte-parole, la banque attend une décision en octobre 2026 et vise une offre de conservation de bitcoin, d'ether et de stablecoins pour clientèle institutionnelle d'ici la fin de l'année, sous réserve du feu vert réglementaire. Environ huit des vingt plus grandes banques européennes proposeraient déjà des services d'actifs numériques en production, selon le recensement du média spécialisé ETHNews.

Plusieurs moteurs convergent :

• La demande institutionnelle. Fonds, trésoriers d'entreprise et gestionnaires privés exigent un interlocuteur régulé, auditable et intégrable à leurs chaînes de règlement existantes. Un groupe bancaire cochant ces cases a un argument commercial immédiat.
• Le passeport européen. Un agrément — ou une notification — obtenu dans un État membre ouvre l'accès au marché unique. Pour une banque paneuropéenne, un seul effort réglementaire couvre 27 marchés.
• Le réflexe post-faillites. Les défaillances d'acteurs crypto-natifs en 2022 ont durablement déplacé la préférence des clients institutionnels vers des contreparties soumises à supervision prudentielle.

En France, le terrain est préparé depuis longtemps : Société Générale — SG Forge a obtenu le tout premier agrément PSAN délivré par l'AMF en 2023, et le régime français d'enregistrement a formé un vivier d'acteurs désormais confrontés à la transition MiCA.

Ce que cela change pour la structure du marché

L'arrivée en nombre des banques transforme la plomberie plus que les écrans. Trois effets méritent l'attention.

Un effet de requalification de la garde. La conservation d'actifs numériques passe d'un service de niche crypto à une ligne métier bancaire classique, avec ses standards : ségrégation comptable, attestations, assurance, reporting prudentiel. Cela homogénéise les pratiques et facilite le pont avec les titres tokenisés, où la blockchain comme registre officiel des titres fait elle-même l'objet de travaux réglementaires actifs des deux côtés de l'Atlantique.

Un risque de concentration. Quand un quart des prestataires agréés sont des banques — et que cette part croît —, le secteur hérite des fragilités bancaires : cycles de tolérance au risque, mutualisation des dépositaires, exposition commune aux mêmes contreparties de marché. La résilience du système gagne en formalisme ce qu'elle peut perdre en diversité de modèles.

Une concurrence déplacée vers l'amont. Les plateformes crypto-natives restantes — les 77 % de non-banques — se recentrent sur l'exécution, la liquidité et les produits à forte valeur ajoutée technologique, là où les banques ne sont pas structurellement compétitives à court terme. Le marché européen se spécialise ainsi en couches, ce qui n'est pas sans rappeler la structure des titres traditionnels : garde d'un côté, exécution de l'autre.

Points de vigilance

Prudence éditoriale nécessaire sur plusieurs points. D'abord, les chiffres cités dépendent de la méthode de classement des entités dans le registre : la frontière entre « banque », « filiale de banque » et « autre prestataire » n'est pas toujours triviale, et les ordres de grandeur peuvent varier selon les analyses. Ensuite, un agrément MiCA n'est ni une garantie de solvabilité ni un label de performance : il encadre l'organisation, la ségrégation des actifs et la gouvernance, mais n'élimine ni le risque de contrepartie ni les risques technologiques propres aux actifs numériques. Enfin, le calendrier reste mouvant : certaines licences annoncées — Deutsche Bank en tête — restent « attendues » au moment où nous écrivons, et l'évolution du registre sur les prochains trimestres pourrait tout aussi bien ralentir que se poursuivre.

Ce qu'il faut retenir

La banalisation des banques dans le registre MiCA marque moins la victoire d'un camp que la fin d'une exception : les crypto-actifs entrent dans le régime commun des services financiers européens, avec ses coûts, ses gardiens et ses barrières à l'entrée. Pour les investisseurs comme pour les acteurs du marché, la lecture d'un agrément sur le registre ESMA devient une étape de vérification élémentaire — au même titre que la lecture d'un agrément AMF ou ACPR dans la finance traditionnelle. Cet article est fourni à titre strictement informatif et éducatif ; il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d'achat ou de vente, ni une prévision de marché.

Sources

• Cointelegraph — Banks Now Account for Nearly 1 in 4 EU MiCA Crypto Providers : https://cointelegraph.com/news/banks-double-eu-mica-crypto-register-esma
• crypto.news — EU banks double their MiCA presence to 80 : https://crypto.news/eu-banks-double-their-mica-presence-to-80/
• ESMA — page officielle Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) : https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica
• ESMA — bases de données et registres officiels : https://www.esma.europa.eu/publications-and-data/databases-and-registers
• The Industry Spread — Deutsche Bank's crypto custody licence is due 40 months after filing : https://theindustryspread.com/deutsche-bank-crypto-custody-licence-40-months-bafin/
• ETHNews — 8 European Banks Already Hold Crypto. Deutsche Bank Is Next : https://ethnews.com/8-european-banks-already-hold-crypto-deutsche-bank-is-next/
• Haas Avocats — PSAN : MiCA arrive, préparez-vous ! : https://info.haas-avocats.com/droit-digital/psan-mica-arrive-preparez-vous